10月42crmo无缝钢管钢价反弹有限 震荡偏弱仍会延续

42crmo无缝钢管

    进入9月份以来，国内42crmo无缝钢管钢市“旺季不旺”，现货价格持续下跌，黑色系期货全面回调，市场信心遭受较大打击，商家降价出货行为明显增加。由于市场供给压力逐步增大，社会库存连续攀升，需求不及预期，造成窄带、型材、线螺、热卷和中板等多个品种不断走弱。尽管8月份经济数据出现回暖，9月后期出现汽运新规造成运费上涨，成本抬升，42crmo无缝钢管钢厂利润空间进一步被压缩。但近期粗钢产量持续增长，钢材社会库存连续增加，需求低于预期出货放缓，钢市供需矛盾加大，期钢继续震荡下行。总体上，42crmo无缝钢管市场利空因素仍需时间消化，震荡偏弱运行格局仍可能延续。

     一、42crmo无缝钢管钢价重心进一步抬升 市场淡季不淡

     从绝对价格看截止9月底，全国24个主要市场42crmo无缝钢管平均价格2501元/吨；全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格2835元/吨；全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格2676元/吨；全国23个主要市场1.0mm 冷轧板卷平均价格3536元/吨；全国14个主要市场1.0mm镀锌板卷平均价格3916元/吨；全国21个主要市场42crmo无缝钢管平均价格3361元/吨。

     从全月来看，9月份42crmo无缝钢管钢价整体呈下滑态势，月初有限几天和月下旬随着限产政策、运输新政以及期货等一些因素影响，价格有小幅反弹。但相比8月份，窄带钢总体跌幅超5%，焊管、型材下跌超4%，中厚板跌幅超3%，线材、螺纹、热卷跌幅均超2%。镀锌了42crmo无缝钢管跌幅较小，在0.5%以内，冷板稍好，总体略涨0.2%。

     二、42crmo无缝钢管产量继续增长 供给压力加大

     据发改委发布数据显示，8月份，全国粗钢产量6857万吨，同比增长3%，去年同期为下降3.5%；钢材产量增长4%，增速同比提高3.6个百分点。1-8月，全国42crmo无缝钢管产量53632万吨，同比下降0.1%，降幅同比收窄1.9个百分点；钢材产量75511万吨，增长2.2%，增速同比提高0.7个百分点。钢协统计8月粗钢数据有两旬连续增长，9月上旬预估全国日均粗钢产量继续增长至230万吨之上，按此推算，全年42crmo无缝钢管产量超过去年8.04亿吨逆袭完完全有可能。中钢协监测9月中旬数据显示：100家重点监测钢铁企业(集团口径)共生产粗钢1774.21万吨、生铁1722.04万吨、钢材1696.30万吨、焦炭350.83万吨。

     日产量及比上一旬增减情况分别为：42crmo无缝钢管177.42万吨，增产1.53万吨，增幅0.87%；生铁172.20万吨，减产0.21万吨，减幅0.12%；钢材169.63万吨，增产1.74万吨，增幅1.04%；焦炭35.08万吨，增产0.34万吨，42crmo无缝钢管增幅0.98%。

     即便在42crmo无缝钢管去产能剩下的3个月时间里，任务重，压力大，但难以抵挡粗钢产量继续增长。4季度粗钢产量继续增长可能性不大，但仍会保持高位，钢市供应压力不会减小。10月份后北方地区42crmo无缝钢管需求减弱，靠南方地区拉动需求能量有限。

     三、42crmo无缝钢管出口增速放缓 但全年仍有望保持去年水平

     8月份42crmo无缝钢管出口901万吨，比7月减少129万吨；进口111万吨，比上月减少2万吨。1-8月钢材出口7635万吨，增长6.3%；进口870万吨，下降0.2%。显示钢材出口的增速在放缓，这一方面由于国际反倾销越演愈烈有关，另一方面与7-8月份以来国内钢价持续上涨，出口报价提高，价格优势减弱。不过总体看全年42crmo无缝钢管出口过亿吨问题不大，基本保持去年同期水平甚至略有增长。

     这一方面有利于缓解国内资源压力，但另一方面回落趋势也说明不能光靠出口来解决42crmo无缝钢管资源调配，必须减产与需求通过市场机制有效结合起来，提高行业利润率，提高行业集中度。

     四、42crmo无缝钢管库存连涨十周 节前备货未现

     9月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比继续回升，其中线材、42crmo无缝钢管库存仍是升幅较大的品种。本月库存总量864万吨，环比增加66.8万吨，上升8.38%。其中钢材市场库存总量769万吨，环比增加63.6万吨，上升9.01%；港口库存95万吨，环比增加3.2万吨，上升3.49%。截止9月中旬末，重点钢企42crmo无缝钢管库存为1419.36万吨，比上一旬增加44.22万吨，增幅3.22%。

     42crmo无缝钢管库存增长一方面反映了需求不济，9月旺季预期落空，在钢产量不减情况下，供需矛盾放大；另一方面也反应了钢贸商8月份以来订货积极性上升，囤货意愿增强，9月市场到货资源增加。不过钢厂库存持续上升，也反应了9月份来订货价格与42crmo无缝钢管市场价格让用户利润下降甚至无利可图，订货下降之接转化为库存。

     由于十一假期较长，市场假期持续到货，节后出货也面临较大压力。库存是节后42crmo无缝钢管钢价走势重要指标。

     五、 经济总体平稳 但仍需政策稳增长

     三季度，受政策累积效应显现、42crmo无缝钢管市场升温、能源原材料行业回暖等因素影响，中国经济运行总体比较稳定。近期，包括投资、消费、工业生产和发电量等主要经济指标出现企稳，经济下行压力有所缓解。1-8 月规模以上工业企业利润累计增长8.4%，增速比1-7月加快1.5个百分点；其中，8月当月同比增长19.5%，比上月加快8.5个百分点，增速为2014年9月以来最高。42crmo无缝钢管等过剩行业也得到缓解，出现回升迹象。下游专用设备制造业增长7.5%，汽车制造业增长11%，电气机械和器材制造业增长15.1%。这对钢铁行业来说，宏观环境总体向好，预计三季度GDP增长6.7%左右，与上半年持平。

     从目前来看，汽车行业然强劲、基建投资及财政减税降负都有较好表现。财政发力、PPP加快落地，民间投资有望改善，制造业投资趋稳。从季节性因素来看，9月信贷以及社融均较8  月多增，预计M2增速将继续回升小幅回升，货币政策宽松仍是主基调。经济仍需稳增长政策支持，对42crmo无缝钢管行业较为有利。

     另外，从42crmo无缝钢管产业政策来看，去产能与兼并重组政策会继续发挥效应，去产能目标力争11月底完成，攻坚战进入关键阶段。随着入冬临近，天气因素转差，或许环保再次启动严厉限产政策，加强42crmo无缝钢管生产企业管控，有利于控制42crmo无缝钢管产能释放。

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