期货上市对42CrMo无缝管产业现货走量多大影响？

期货上市对42CrMo无缝管产业现货走量多大影响？

对于42CrMo无缝管生产企业来说，上游的主要原材料炼焦煤、焦炭和铁矿石，下游用于建筑领域的螺纹钢和线材，用于工业领域的热轧板卷，都已经有了相应的期货。因此，热轧板卷期货合约的上市，不仅在于增加了一块“拼图”本身，更重要的是，其使得42CrMo无缝管产业链上的期货合约更加完整，产业和企业整体参与程度将由此得以大幅提高。

从行业现状来看，当前行业和现货市场的资金紧张，迫切需要一块新的资金来吸纳库存投放。与此同时，流通企业主动或被动的退出，也使得42CrMo无缝管生产企业迫切寻找一个新的渠道或者平台来分担或者管控风险。这是企业参与期货市场的动力所在。

热轧板卷期货合约通过降低保证金比例，且保持这一比例不随持仓量的变化而调整，降低相关企业参与的资金成本，同时通过交割期限和规格等规则的优化，为企业参与提供了更多的便利。此外，钢铁产品中，除30%的建筑钢材外，占比超过20%的中厚板、冷轧板卷、涂镀板卷等板材产品都跟热轧板卷有着很大的相关性。这样一来，热轧板卷期货上市后，差不多70%的42CrMo无缝管产品都可以被覆盖到期货市场中。

热轧板卷期货的这一定价就像近期热轧板卷现货市场所表现得一样，上下都比较困难，或者说市场对此看多看空的因素同时存在。而这个定价水平和行业的销售情况也有关。

目前，钢厂大部分陷入亏损，如果原材料价格跌不下去，这个价格往下跌的空间已不大。而在此前一波铁矿石价格的急跌过程中，出现了止跌后随之反弹。在这个背景下，热轧板卷期货以略低于42CrMo无缝管现货价格水平的价格开盘，使得部分市场参与者，尤其是金融资本可能会以多单将价格往上推一把，形成开门红的格局。

当然，值得一提的是，当前钢厂42CrMo无缝管库存压力较大。中国钢铁工业协会的统计数据显示，3月上旬重点钢企钢材库存为1660万吨左右，比去年同期高出近400万吨，同比增长30%。同时，按照当期矿价来测算钢厂现金成本，按照3350元/吨~3400元/吨的热轧板卷价格，钢企的经营应该可以持平甚至已经有微利
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