如何看待42CrMo合金管价格体系?

　　随着需求与成交量的释放短期打压42CrMo合金管价格最核心的因素“紧资金”得到有效缓解，现阶段42CrMo合金管期货05合约开始运行基差修复的逻辑。需求的回归导致供需关系得以修复，使得短期4月份的现货价格中枢愈发明确，以上海、杭州为代表的华东地区为例，螺纹现货价格中枢或在3650元/吨至3750元/吨附近，热卷现货价格中枢或在3800元/吨至3900元/吨附近。

　　前文提出了两套价格中枢，05合约对应的短期42CrMo合金管价格中枢，以及10合约对应的远期，我们分别来分析。

　　先说短期价格中枢，42CrMo合金管期货最多跌了700多点，现货较高点做多时跌了有300至400元每吨，期货较现货多跌的300多点是美国发起贸易摩擦导致金融市场恐慌造成的(也有提前兑现一部分宏观预期的成分)，而现货在最多跌了400点左右时稳住了，这是因为下方有较坚实的基本面支撑。还是以上海、杭州为代表的华东地区为例，这个基本面支撑对应的螺纹42CrMo合金管价格格在3600元/吨附近。

　　随后，伴随着出货量的增大，社会库存的下降(上周社会库存下降速度重返历史高位)，贸易商的资金压力缓解，贸易商跟随钢厂节奏理性“挺价”。

　　但从远期看，42CrMo合金管价格向一艘缓缓下沉的巨轮，而需求释放带动的资金压力缓解则像一只大手时不时的把这艘巨轮往回拉一拉，可在宏观预期向下的大趋势下，需求的这只大手的力量恐越来越弱。

　　并且，无论是从金融去杠杆还是供给侧改革、产业转型升级这些坚定不移的国策来看，传统上游黑色商品的资金面近期都不可能有根本性的改善。故维持供需修复，资金面短期缓解，42CrMo合金管价格震荡反弹的观点。