宽松货币有利于缓解42CrMo无缝钢管局面却难以根除

宽松货币有利于缓解42CrMo无缝钢管局面却难以根除

央行的3次降息，足能提现出国家对钢铁行业的重视。42CrMo无缝钢管行业作为传统高负债行业对于货币政策较为敏感，因此降息与降准对于42CrMo无缝钢管行业影响较为不同。

1  在国内经济下行压力加大的背景下，银行对任何行业的贷款都持比较谨慎的态度。2014年3月，银监会就明确表态要对过剩产能行业实行严格的信贷控制。

2  42CrMo无缝钢管行业作为产能过剩“大户”，银行对其收紧信贷也不可避免，因此，即使降准增加银行资金的流动性，42CrMo无缝钢管行业也很难获得大量资金的注入。

3  而此次降准对于42CrMo无缝钢管行业下游的地产行业具有一定利好因素，但考虑到房屋库存维持高位以及楼市拐点已现，1-4月全国房地产房屋新开工面积35756万平方米，下降17.3%，地产新项目开发增量有限，所以，降准对于42CrMo无缝钢管行业利好亦较为有限。

4  而降息则明显利好于42CrMo无缝钢管行业，作为传统高负债行业，降息直接降低财务税费，有利于降低企业融资成本。

5  降息通道打开之后,将催生人民币贬值预期,改善我国外贸出口环境,有利于42CrMo无缝钢管出口。2014年全年钢材出口量近9400万吨,而2015年1季度钢材出口同比再度大幅上升40.6%。降息有利于贬值通道打开,提升出口预期。

总体而言，宽松货币政策有利于缓解42CrMo无缝钢管行业供需失衡的矛盾，虽然难以在短期内直接对42CrMo无缝钢管行业行成直接的带动和影响，但利好将体现在市场信心层面。更为主要的是，通过带动下游用钢行业的建设提速来刺激42CrMo无缝钢管需求加速释放。一大批稳增长的投资建设项目已经或者即将进入施工阶段，钢材需求量上行窗口或将率先打开，缓解国内市场的供需矛盾。

文章来源：http://www.jshjggc.com

2015年6月19日

山东省龙川钢管制品有限公司